12月3日，安徽金岩高岭土新材料股份有限公司（以下简称：金岩高岭新材）在香港联合交易所主板成功挂牌上市，成为安徽省首家实现“新三板+H”布局的企业。

“十四五”期间，淮北矿业集团2家企业完成挂牌上市。这更是一个里程碑式的历史性时刻，标志着淮北矿业集团资本运作从依托境内A股市场服务主业，跨越到开辟国际化H股通道布局新材料产业，形成了内外联动、功能互补的资本矩阵。

全新升级：资本运营的新业态

金岩高岭新材在香港联合交易所主板成功挂牌上市后，淮北矿业集团已经拥有3家上市企业，开启了资源与资本共融的新篇章，为“十五五”高质量发展注入了资本活力。

金岩高岭新材此次全球发行2430万股H股，占发行后总股本的25%，发行价格为每H股7.3港元，总发行规模约1.77亿港元。本次发行引入4家基石投资者，认购金额合计约7621.93万港元，占发行规模约42.97%。香港公开发售部分实现6876倍的超额认购，居港股主板IPO认购史上第五位。

这不仅是资本运营的一次成功范例，也是淮北矿业集团深化国企改革的一次重大突破。此次在香港上市，利用国际资本市场对新材料领域细分赛道和“新经济”的青睐，获得更高估值溢价，为“煤炭产业强链、化工产业延链、战新产业补链、未来产业增链”提供了长期资本和品牌助力。

H股上市超越了普通IPO的标杆意义。不仅是淮北矿业集团资源、产业与资本的精彩互动，而且丰富了传统资源型企业转型升级的路径探索、价值重估与资本接纳三个维度，为大型国企的战略转型提供了“金融活水”与“资本引擎”。

作为一直深耕传统能源产业的淮北矿业集团，从“煤炭+化工”的稳健发展模式，跃升为“传统能源基础+高端材料延伸”的科技创新平台，构建起“存量资源资本化、传统产业高新化、高新资产证券化”的新业态，为未来孵化更多战略性新兴产业并成功推向资本市场，积累了可复制的宝贵经验。

双轮驱动：转型发展的新赛道

通过淮北矿业控股股份有限公司（以下简称：淮北矿业）重组上市、再融资和安徽华塑股份有限公司（以下简称：华塑股份）首发上市，7年来，淮北矿业集团累计取得权益性资金88亿元，资产证券化率达90%以上，使集团大多数优质资产转化为可流动、可增值的资本市场价值。所募集资金有力推进了新项目建设，加快了煤炭主业及化工延链项目建设进度，为集团转型升级、实现高质量发展目标作出了重要贡献。

“金融活水”赋能实体经济的成果，是淮北矿业集团决策层长期关注资本市场、实施前瞻性资本战略的必然结果。

2018年10月18日，淮北矿业在上海证券交易所重组上市。

十年磨一剑。自2009年淮北矿业集团启动主业资产上市工作，历经10年的辛勤付出，终圆期盼已久的“上市梦”，掀开了发展史上的崭新一页。并由此孕育出“锲而不舍、久久为功，攻坚拔寨、砥砺奋进”的上市精神，迈向了生产经营和资本运营“双轮驱动”的新时代。

再试展锋芒。2021年11月26日，华塑股份在上海证券交易所正式挂牌上市，淮北矿业集团书写了积极构建化工产业板块、加快推进转型升级的新篇章。

华塑股份成立于2009年3月，是安徽省“861”行动计划重点项目、振兴皖北经济“一号工程”的重要组成部分，长三角地区大型氯碱化工企业，国企改革“双百行动”的试点企业、“安徽省十大优秀创新企业”“安徽省制造业综合实力50强企业”。实现主板上市后，华塑股份紧扣绿色发展战略，确立了“做优做精氯碱主业，加快发展战新产业，打造国内‘双一流’化工新材料上市公司”的目标，坚持高端化、智能化、绿色化发展道路。开辟“钙基新材料、电子新材料、可降解新材料”三条新赛道，全力培育新质生产力，企业经济效益和市场竞争力不断提升。

梅开三度“墙”外香。金岩高岭新材此次在香港联合交易所正式上市，成为国内去产能矿井转型后实现香港联交所上市的首例。港交所的政策灵活性为新材料产业项目带来了新的机遇，标志着淮北矿业集团在国际资本市场的布局实现质的飞跃。

价值跃迁：传统煤企的新舞台

上市工作为企业提供了资本支持与金融活力。

“淮北矿业集团3家上市企业来自煤炭主业、化工产业和新材料领域先进制造业，登陆不同资本市场，产业与资本‘双向奔赴’特色鲜明。”淮北矿业证券部相关负责人告诉记者，近年来，淮北矿业集团积极引导金融资源精准配置到“强链、延链、补链、增链”的最前沿，畅通了资本赋能的新渠道，拓展了转型升级的新空间。

得益于一系列上市资本运作，淮北矿业集团“两降一调”稳步实施，即降低有息负债规模、降低资产负债率、调整债务结构。“十四五”以来，集团累计降低资产负债率8个百分点以上，资产负债率由2018年末65.88%下降至2025年末的54.59%以下，资产负债率为安徽省属煤炭企业最低。

资金结构的优化和国际化融资空间，为企业未来转型升级、科技创新增强了金融韧性、资本实力与战略弹性。

在国企改革三年行动、深化提升行动的推动下，淮北矿业集团深化改革成效显著。淮北矿业连续7年荣登《财富》中国上市公司500强排行榜；淮北矿业集团连续6届获评行业“AAA级信用企业”，连续6年荣登长三角三省一市百强企业榜单，连续24年跻身中国企业500强。

上市带来的不止于资金活力，更是发展范式的升级。

“十四五”以来，淮北矿业集团累计完成研发投入超110亿元，先后荣获省部级科技创新奖58项，授权发明专利381件；拥有16家国家高新技术企业、2家国家专精特新“小巨人”企业、9家安徽省创新型中小企业、29个省级以上创新平台，平台数量及质量位居省属企业第一方阵。

（审核：张纯刚   责编：李  敏）